Последният диктатор в Европа стана любимец на облигационните пазари
Ксения Галучко
Александър Кудряцки
Беларус бе известна само като последната диктатура на Лукашенко.
Сега изведнъж се оказа, че страната е била подценена от
инвеститорите.
Наричат го последния диктатор в Европа, бърка финансовата
терминология и тайните му служби преди време хвърлиха в затвора
главния изпълнителен директор на най-големия производител на
калиев карбонат в света. Сега обаче същият този човек се
превръща в любимеца на облигационните пазари.
Александър Лукашенко, президентът на Беларус, показва по-меката
си страна, която помогна лихвените проценти по държавния дълг
да се понижат най-много сред нововъзникващите пазарни икономики
от близо една година. Беларуските облигации поскъпнаха два пъти
по-бързо от руските от февруари. При това Ashmore Group Plc,
която се сдоби с беларуски еврооблигации в края на септември,
казва, че те ще продължат да поскъпват.
Вклинена между Русия и Европейския съюз, бившата съветска
република е в необичайна ситуация – обсипват я с дарове и от
двете страни едновременно. Москва отпусна кредит от 760 милиона
долара това лято, а ЕС смекчи санкциите срещу страната в
четвъртък като награда за решението на Лукашенко да освободи
политическите затворници и да бъде домакин на преговори между
Русия и Украйна, които доведоха до мирното споразумение от Минск
през февруари.
„Беларус бе бита погрешно“, написа в имейл от 29 октомври Ян
Ден от Ashmore Group, лондонска компания за инвестиции в страни
с нововъзникващи пазарни икономики. Лукашенко използва своята
„роля на посредник в полза на Беларус“ и „инвеститорите
осъзнават сега, че Беларус е била оценена неправилно.“
Объркани термини
Допълнителната доходност, която инвеститорите искат за
беларуските облигации с падеж през януари 2018 година в
сравнение с други нововъзникващи пазарни икономики, намаля до
11-месечен минимум от 141 базисни пункта на 19 октомври при пик
от 1442 базови пункта през януари, показват индексите на JP
Morgan Chase&Co. От сключването на споразумението за
прекратяване на огъня в Украйна през февруари, тези облигации
поскъпнаха с 34% срещу 13% повишение за аналогичния руски
държавен дълг.
Лукашенко, чието управление навлезе в третото си десетилетие,
след като той спечели президентските избори през октомври, стана
причина за рязко поевтиняване на държавния дълг в началото на
годината, когато обърка „преструктуриране“ с „рефинансиране“ в
живо предаване по телевизията.
Преди две години Владислав Баумгертнер бе арестуван по
обвинения в злоупотреби от беларуския КГБ, след като разгневи
президента, изваждайки производителя на поташ (калиев карбонат)
Уралкалий от смесено дружество с местна компания. Русия приключи
делото срещу него през февруари, след като той й бе предаден.
Уралкалий отрече Баумгертнер да е извършил каквото и да било
престъпление.
Свиваща се икономика
Лукашенко си спечели прякора „диктатор“, след като през април
2005 година тогавашният държавен секретар на САЩ Кондълиза Райс
нарече режима на беларуския президент „последната истинска
диктатура в центъра на Европа“. В интервю за Блумбърг от април
тази година Лукашенко подразни руския си колега Владимир Путин,
като заяви: „Аз вече не съм последният диктатор в Европа. Има
малко по-лоши от мен диктатори, нали?“
Въпросът сега е подобрените позиции на беларуския президент
на Запад ще му помогнат да обслужи дълговете на страната в
момент, когато нейната икономика се свива и финансовото й
положение се влошава, казва Роналд Шнайдер, който помага за
управлението на сума, еквивалентна на 874 милиона долара, в
Raiffeisen Kapitalanlage във Виена, включително и беларуски
облигации.
За разлика от Ashmore, Шнайдер твърди, че еврооблигациите на
страната „вече не изглеждат евтини“.
Майсторска комбинация
Беларус печели по-голямата част от приходите си от чужбина,
изнасяйки нефтени продукти от руски петрол. Сриването на цената
на суровия петрол с 44% през последните 12 месеца потопи
икономиките и на двете страни в рецесия. Брутният вътрешен
продукт (БВП) на Беларус се сви с 4,5% през второто тримесечие
на годината и правителството понижи прогнозата си за бюджетния
излишък тази година с 33% до 10,5 трилиона беларуски рубли (601
милиона долара).
На фона на намаляването на резервите от чуждестранна валута и
злато с 8% тази година до 4,6 милиарда долара, Лукашенко търси
допълнителни 3 милиарда долара кредити едновременно от Русия и
Международния валутен фонд (МВФ). Беларус не е променила
плановете си да пласира облигации за до 1 милиард долара в
чужбина и чака по-добри условия, предаде РИА Новости на 15
октомври, цитирайки министъра на финансите Владимир Амарин.
Беларуските облигации с падеж през 2018 година поскъпнаха в
петък, като доходността им намаля с 24 базисни пункта до 7,31%,
ден след като ЕС отмени за 4 месеца действието на санкции,
включващи замразяване на активи и забрана за пътуване. В
изявление Европейският съюз се аргументира с освобождаването на
политическите затворници през август и „подобряването на
отношенията ЕС-Беларус“.
„Беларус майсторски комбинира способността да се оправя със
своя съсед на изток и западните демокрации“, казва Александър
Овчинников, съосновател на инвестиционната фирма в Москва
Movchan Advisers, която държи беларуски еврооблигации. „Въпреки
че Беларус има силни икономически връзки с Русия и я използва
като донор, тя не планира да се дистанцира от западните си
партньори. Икономическата и политическата стратегия на Беларус
дава поводи за оптимизъм.“
БТА